2010: Учете китайски

В края на всяка година традиционно настъпва времето за равносметка и прогнози. Не за първи път въпросите са в пъти повече от отговорите. Наличието на различни концепции и теории, често пъти крайни, пречат на рационалното поведение и точно в това е проблемът. Започна ли възстановяването на глобалната икономика? Имаме ли основание за оптимизъм? Какво ще се случи през 2010 година? За повечето от големите икономики най-лошото вече мина, но това в никакъв случай не означава, че бъдещето е бляскаво. Последните данни за икономическото състояние на държавите по света показват, че на пътя на възстановяването уверено са стъпили азиатските държави, с изключение на Япония и Бразилия. Южноевропейските държави – Италия, Гърция, Португалия и Испания, плюс Англия и Ирландия, са ръчната спирачка този процес да не набере скорост на Стария континент. В Америка възстановяването изглежда в самото начало. В този ред на мисли считам, че най-важните събития за 2010 г., на базата на които ще трябва да градим своите прогнози и очаквания, са както следва:
1. Поведението на централните банки по отношение на монетарната им политика. Критичен е въпросът за продължителността на поддържане на безпрецедентно ниските лихвени проценти. Китайската централна банка се готви за скок на лихвите още в началото на новата година. Федералният резерв по всяка вероятност ще я последва през второто полугодие на 2010 година. Европейската централна банка ще предприеме стъпки в тази посока не по-рано от 2011 година. За последните две години на всички инвеститори стана ясно, че в момента инфлацията не е в центъра на интереса на финансовите регулатори, а икономическото възстановяване. И ако започне цикъл на повишаване на лихвените проценти, това ще е по-скоро добра новина, отколкото повод за всяване на поредната паника.
2. Здравето на американската банкова система, която е пряка зависимост от състоянието на пазара на недвижими имоти в САЩ. Изрично акцентирам върху това, защото започналият процес на връщане на държавните средства, предоставени по време на кризата, от основните банки като Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, и съответно заместването на тези средства в капитала на банките с частни пари, ще бъде ясна индикация за инвеститорите, че капиталовите пазари са възвърнали доверието. Това означава, че и останалите глобални играчи на финансовия пазар ще могат да се възползват от подобрената конюнктура.
3. Успешното финансиране на огромните бюджетни дефицити, които повечето от европейските държави натрупаха през 2009 година. Отново лакмусът в тази посока е Гърция. Правителството на Папандреу анонсира програма за намаляване на бюджетния дефицит през 2010 година на 9,1%. Да не забравяме, че предварителните прогнози за 2010 година бяха в размер на 12,6%. Към настоящия момент единните мерки от страна на европейските държави за стимулиране на икономиката се очаква да приключат през 2011 година. С голямо внимание икономистите ще следят и за мерките, които Европа ще предприеме за намаляването на бюджетния дефицит на държавите, спадащи към Еврозоната под 3% до 2013 година. Според прогнозите на Citigroup коефициентът на държавната задлъжнялост към брутния продукт в Европа ще достигне 88% през 2011 година. През 2007 година той е бил 66%.
4. КИТАЙ. КИТАЙ. КИТАЙ. Считам, че през 2010 година ще станем свидетели на убедителни доказателства за превръщането на Китай в икономическа сила номер едно. Прогнозите за растежа на брутния продукт за 2009 година са в размер на 9,1%.
За 2010 година очакваният стопански ръст е 13%. Китай е най-големият износител на капитал в момента. Много скоро от небето над Африка ще бъде прочетен надписът „Made in China“. Китай не купува всичко, Китай купува абсолютно всичко. Между другото интересен е фактът, че Китай има отрицателно търговско салдо с две държави – Южна Корея и Тайван. Впрочем втората ще бъде изкупена от Китай твърде скоро, но това е тема на друг разговор.
5. През 2010 година не трябва да се очакват космически стойности в цената на петрола. Настоящата ситуация загатва, че той ще бъде опитомен в границите 65-80 долара за барел. Наказателните акции от страна на регулаторните органи в посока ограничаване дейността на спекулантите са повече от категорични.
Искрено се надявам, че когато пиша коментара си за станалото през 2010 година, той ще бъде със заглавието „Годината на реализираните надежди“.
Бисер Манолов, вестник „Стандарт“, 28.12.2009 г.